Yritys lyhyesti
Vincit Oyj on suomalainen digitaalisen liiketoiminnan palveluyritys, joka kehittää ohjelmistoja ja ratkaisuja yritysten digitaaliseen muutokseen.
Perustamisvuodesta 2007 lähtien Vincit on kasvanut sekä kotimaassa että kansainvälisesti, ja sen pääkonttori sijaitsee Tampereella.
Yritysprofiili
Vincit keskittyy asiakkaidensa liiketoiminnan digitalisointiin ja sovelluskehitykseen.
Palvelut kattavat koko elinkaaren ideasta tuotantoon ja ylläpitoon, ja yritys korostaa ketteriä kehitysmenetelmiä ja käyttäjäkeskeistä suunnittelua.
Ydintoiminta-alueet
Vincitin palvelut voidaan jakaa neljään pääalueeseen, jotka vastaavat nykyaikaisen yritystoiminnan tarpeisiin.
- Digitaalinen muutos ja strateginen konsultointi
- Räätälöity ohjelmistokehitys ja arkkitehtuuripalvelut
- Käyttäjäkokemus ja palvelumuotoilu
- DevOps ja jatkuvan toimituksen ratkaisut
Sijainti ja kansainvälinen läsnäolo
Vincitin pääkonttori on Tampereella, mutta toimipisteitä on myös Helsingissä sekä ulkomaan yksiköitä, esimerkiksi Ruotsissa, Puolassa ja Yhdysvalloissa.
Kansainvälistyminen tukee toiminnan skaalaamista ja antaa mahdollisuuden palvella globaaleja asiakkaita sekä osallistua monikansallisiin projekteihin.
Laajempi läsnäolo myös mahdollistaa osaamisen hankkimisen erilaisista teknologiaekosysteemeistä ja kilpailukyvyn vahvistamisen.
Vincitin osakkeet ja listaus
Vincit Oyj:n osakkeet on noteerattu Helsingin pörssissä tunnuksella VINCIT.
Listautuminen on tuonut yhtiölle näkyvyyttä sijoittajamarkkinoilla ja asettaa taloudelliset raportointivaatimukset selkeästi.
Missä osakkeita käydään kauppaa
Ensisijainen kaupankäyntipaikka on Helsingin pörssi, jossa osakkeen likviditeetti vaihtelee riippuen markkinatilanteesta.
Sijoittajan on hyvä seurata kaupankäynnin volyymia ja markkinauutisia, sillä IT-alan yritysten kurssireaktiot voivat olla herkkiä uusille sopimuksille tai markkinanäkymille.
Taloudelliset näkymät ja tunnusluvut
Vincitin taloudellinen suorituskyky heijastuu liikevaihtoon, kannattavuuteen ja kassavirtaan.
Viimeaikaiset trendit ovat osoittaneet, että ohjelmistopalveluiden kysyntä on jatkunut vahvana, mutta kilpailu ja hintapaineet voivat vaikuttaa marginaaleihin.
Tilastokeskuksen mukaan digitaalisten palveluiden kasvu on edelleen osa Suomen taloudellista kehitystä, mikä luo perusta Vincitin liiketoiminnalle.
H1 2025 taloudelliset pääluvut
Vincitin ensimmäisen vuosipuoliskon 2025 tulokset heijastavat IT-palvelumarkkinan haastavaa tilannetta:
- Liikevaihto: 37,0 miljoonaa euroa (lasku 17,4 % edellisestä vuodesta)
- Oikaistu EBITA: -0,2 miljoonaa euroa (-0,5 % liikevaihdosta)
- Nettotulos: -2,4 miljoonaa euroa
- Osakekohtainen tulos: -0,14 euroa
- Henkilöstömäärä: 538 työntekijää (vähennys 641:stä)
Yhtiö on toteuttanut sopeuttamistoimia Suomessa ja Yhdysvalloissa, joiden odotetaan tuovan noin 1,4 miljoonan euron säästöt vuonna 2025. Johto arvioi, että koko vuoden liikevaihto jää alle edellisen vuoden, mutta suhteellisen kannattavuuden odotetaan paranevan.
Tärkeät talousmittarit sijoittajalle
Sijoittajan kannattaa seurata seuraavia tunnuslukuja: liikevaihdon kasvu, käyttökateprosentti, nettoinvestoinnit ja vapaa kassavirta.
Näiden indikaattoreiden kautta voi arvioida yhtiön kykyä rahoittaa kasvuaan ja palauttaa arvoa osakkeenomistajille.
SaaS ja liiketoimintamalli
Vincitin liiketoimintamalli perustuu pitkälti konsultointi- ja projektimyyntiin, ei puhtaaseen SaaS-malliin (Software as a Service).
Yhtiö tarjoaa asiakkailleen räätälöityjä ohjelmistoratkaisuja ja jatkuvaa kehitystyötä, mikä luo toistuvia asiakkuuksia mutta eroaa perinteisestä toistuvasta lisenssituotosta.
Tämä malli tarkoittaa, että kassavirta ja kannattavuus riippuvat vahvasti asiakasprojektien määrästä ja laajuudesta. Pitkäaikaiset asiakkuudet ja jatkuvat ylläpitopalvelut tuovat vakautta, mutta projektimyynnin luonne tekee liiketoiminnasta syklistä.
Vertailu kilpailijoihin
Suomalaisten IT-palveluyritysten kentällä Vincit kilpailee erityisesti Goforen ja Siili Solutionsin kanssa samankaltaisista asiakkuuksista.
Vincit vs. Gofore
Gofore on Vincitiä suurempi toimija, jonka liikevaihto ylittää Vincitin selvästi. Goforen oikaistu EBITA-marginaali on historiallisesti ollut noin 12-13 %, kun Vincitin vastaava luku on viime aikoina ollut negatiivinen tai hyvin alhainen.
Goforen osakkeen hinta oli toukokuussa 2025 noin 18,82 euroa, kun Vincitin osake on vaihdellut 1,45-1,65 euron tasolla. Molempien yhtiöiden osakkeet ovat laskeneet yleisen IT-palvelumarkkinan haastavuuden vuoksi.
Goforen tavoitteena on kasvattaa liikevaihtoa 500 miljoonaan euroon vuoteen 2030 mennessä, mikä heijastaa kunnianhimoisempia kasvutavoitteita kuin Vincitillä.
Vincit vs. Siili Solutions
Siili Solutions on toinen vertailukelpoinen toimija, joka keskittyy digitaalisiin palveluihin ja ohjelmistokehitykseen. Kilpailu näiden kolmen yhtiön välillä kohdistuu erityisesti keskisuurten ja suurten yritysten digitalisointiprojekteihin.
Sijoittajan näkökulmasta kannattaa seurata näiden yhtiöiden kannattavuuskehitystä, henkilöstömääriä ja asiakashankintoja vertailussa.
Osakeanalyysi ja ennusteet
Osakeanalyysissa on tärkeää yhdistää historiallinen suorituskyky ja tulevaisuuden näkymät tilanteessa, jossa IT-palvelujen kysyntä muuttuu nopeasti.
Vincitin kasvu tulee pitkälti palvelukysynnästä, asiakasprojektien skaalautuvuudesta ja kyvystä tarjota korkean lisäarvon ratkaisuja.
Analyytikkonäkemykset ja tavoitehinnat
Inderes antoi Vincitille ”Lisää”-suosituksen tavoitehinnalla 2,00 euroa, mutta on myöhemmin laskenut tavoitehintaa 1,70 euroon heikkojen tulosten ja ennusteiden muutosten vuoksi.
Osakkeen hinta on vaihdellut 1,45-1,65 euron välillä vuonna 2025, ja vuoden aikana osake on laskenut noin 40 %. Tämä heijastaa sijoittajien huolta liikevaihdon laskusta ja kannattavuushaasteista.
Yhtiön strategisena tavoitteena on saavuttaa 10 % oikaistu EBITA-marginaali vuoteen 2027 mennessä, mikä edellyttää merkittävää kannattavuuden parantumista nykytilanteesta.
Arvostusskenaariot
Sijoittajan kannalta on hyödyllistä tarkastella erilaisia arvostusskenaarioita riippuen yhtiön kyvystä saavuttaa tavoitteensa:
Konservatiivinen skenaario: Mikäli liikevaihdon lasku jatkuu ja oikaistu EBITA-marginaali pysyy negatiivisena tai alle 5 %:ssa, osakkeen käypä arvo voi jäädä alle nykyisen tavoitehinnan. Tässä skenaariossa EV/EBITDA-kerroin voisi olla 4-6x ja P/E-kerroin ei ole sovellettavissa negatiivisen tuloksen vuoksi.
Perusskenaario: Yhtiö onnistuu vakiinnuttamaan liikevaihdon ja saavuttamaan 5-7 % oikaistulle EBITA-marginaalin vuosina 2025-2026. Tällöin EV/EBITDA-kerroin voisi olla 6-8x ja tavoitehinta 1,70-2,00 euron välillä olisi perusteltu. Kasvu-oletus 0-5 % vuodessa.
Optimistinen skenaario: Yhtiö saavuttaa 10 % oikaistulle EBITA-marginaalin vuoteen 2027 mennessä ja liikevaihto kääntyy kasvuun 5-10 % vuodessa kansainvälistymisen ja uusien asiakkaiden myötä. EV/EBITDA-kerroin voisi nousta 8-10x tasolle ja osakkeen tavoitehinta 2,50-3,00 euroon.
Mahdollisuudet
Digitalisaation jatkuminen ja yritysten tarpeet automatisoida prosessejaan tukevat palveluntarjontaa.
Vincitin vahvuus on kyvyssä yhdistää osaamista palvelumuotoilusta tekniseen toteutukseen, mikä voi parantaa sopimuspoimintoja ja projektien kannattavuutta.
Sopeuttamistoimien odotetaan luovan pohjan kannattavuuden parantumiselle, kun kustannusrakenne on paremmin linjassa liikevaihdon kanssa.
Riskit ja haasteet
Kilpailu kotimaisilta ja kansainvälisiltä palveluntarjoajilta voi painaa hintoja ja venyttää toimitusaikoja.
Lisäksi avainhenkilöiden saatavuus ja kyvyttömyys skaalata henkilöstöä nopeasti voivat hidastaa kasvua.
Erityisen haastavaksi on osoittautunut Yhdysvaltain markkinan heikkous ja Commerce-liiketoiminnan kysyntähaasteet. Toimitusjohtaja Julius Manni on todennut, että ohjelmistokehityksen kysyntä on jatkunut haastavana erityisesti näillä alueilla.
Liikevaihdon jatkuva lasku ja negatiivinen kannattavuus luovat painetta toimintamalliin, ja sijoittajan on arvioitava, kuinka nopeasti yhtiö kykenee kääntämään kehityksen positiiviseksi.
Sijoittajan käytännön vinkit
Ennen sijoituspäätöstä kannattaa tutustua yhtiön ajankohtaisiin tilinpäätöstietoihin ja johdon kommentteihin.
Seuraa lisäksi asiakkuusuutisia, suuria asiakashankintoja ja alan yleistä kysyntäkehitystä. Näillä tekijöillä voi olla suora vaikutus lyhyen aikavälin kurssikehitykseen.
Vincitin tapauksessa erityisen tärkeää on seurata neljännesvuosittain:
- Liikevaihdon kehitystä ja vertailua edelliseen vuoteen
- Oikaistun EBITA-marginaalin kehittymistä kohti 10 % tavoitetta
- Sopeuttamistoimien vaikutusta kustannusrakenteeseen
- Uusia asiakashankintoja ja projektien kokoluokkaa
- Henkilöstömäärän muutoksia ja niiden vaikutusta kannattavuuteen
Usein kysytyt kysymykset
Mikä oli Vincitin H1 2025 tulos?
Vincitin ensimmäisen vuosipuoliskon 2025 liikevaihto oli 37,0 miljoonaa euroa, mikä merkitsi 17,4 % laskua edellisvuoteen verrattuna. Oikaistu EBITA-tulos oli -0,2 miljoonaa euroa ja nettotulos -2,4 miljoonaa euroa. Yhtiö on toteuttanut sopeuttamistoimia, joiden odotetaan parantavan kannattavuutta loppuvuodesta alkaen. Tarkemmat tiedot löytyvät yhtiön sijoittajasivulta.
Onko Vincit SaaS-yritys vai palvelutoimittaja?
Vincit on ensisijaisesti IT-palvelutoimittaja, joka tarjoaa räätälöityjä ohjelmistokehitysratkaisuja ja konsultointipalveluita. Yhtiön liiketoimintamalli ei perustu toistuvaan SaaS-lisenssituottoon, vaan projektimyyntiin ja jatkuviin asiakassuhteisiin. Tämä tarkoittaa, että kassavirta riippuu asiakasprojektien määrästä ja laajuudesta, mikä tekee liiketoiminnasta syklistä mutta mahdollistaa myös korkean lisäarvon projektit.
Miten Vincit vertautuu Goforeen ja Siiliin?
Gofore on Vincitiä suurempi toimija, jonka oikaistu EBITA-marginaali on historiallisesti ollut noin 12-13 %, kun Vincitin vastaava luku on viime aikoina ollut negatiivinen. Goforen osake oli toukokuussa 2025 noin 18,82 euroa, kun Vincitin osake vaihteli 1,45-1,65 eurossa. Kaikki kolme yhtiötä (Vincit, Gofore, Siili) kilpailevat samoista digitalisointiprojekteista, mutta niiden koko, kannattavuus ja kasvutavoitteet eroavat. Sijoittajan kannattaa vertailla EBITA-marginaaleja, henkilöstömääriä ja asiakashankintoja.
Mitkä ovat suurimmat riskit Vincit-sijoituksessa?
Suurimmat riskit liittyvät IT-palvelumarkkinan haastavaan kysyntätilanteeseen, erityisesti Yhdysvalloissa ja Commerce-liiketoiminnassa. Liikevaihdon jatkuva lasku ja negatiivinen kannattavuus luovat painetta yhtiön toimintamalliin. Lisäksi kilpailu hintapaineineen, avainhenkilöiden saatavuus ja kustannusrakenteen sopeuttamisen onnistuminen ovat keskeisiä riskejä. Sijoittajan tulee seurata, kuinka nopeasti yhtiö kykenee kääntämään kehityksen positiiviseksi ja saavuttamaan 10 % EBITA-marginaali tavoitteen vuoteen 2027 mennessä.
Miten Vincitin tulevaisuuden näkymät ovat?
Yhtiön johto arvioi, että vuoden 2025 liikevaihto jää alle edellisen vuoden, mutta suhteellisen kannattavuuden odotetaan paranevan sopeuttamistoimien ansiosta. Strategisena tavoitteena on saavuttaa 10 % oikaistu EBITA-marginaali vuoteen 2027 mennessä. Inderesin analyytikko on antanut ”Lisää”-suosituksen tavoitehinnalla 1,70-2,00 euroa, mutta osake on laskenut noin 40 % vuoden 2025 aikana. Tulevaisuuden näkymät riippuvat IT-palvelumarkkinan elpymisestä, uusista asiakashankinnoista ja yhtiön kyvystä parantaa kannattavuutta.
Johtopäätös ja näkymä
Vincit Oyj on vakiintunut toimija digitaalisten palveluiden kentässä, jolla on selkeä asiantuntijuusalue ja kansainvälistymisestä saatavia etuja.
Yritys tarjoaa sijoittajille altistuksen teknologiakentälle, mutta sijoittajan tulee huomioida kilpailuun ja henkilöstöriskiin liittyvät tekijät sekä erityisesti liikevaihdon laskun ja kannattavuushaasteiden vaikutukset lyhyellä aikavälillä.
Tulevaisuudessa Vincitin menestys riippuu kyvystä säilyttää asiakaslähtöisyys, kehittää korkean lisäarvon palveluita ja skaalata toiminta tehokkaasti. Sopeuttamistoimet luovat pohjan kannattavuuden parantumiselle, mutta tie kohti 10 % EBITA-marginaalia vaatii sekä markkinatilanteen paranemista että yhtiön sisäisiä toimenpiteitä.
Sijoittajalle Vincitin osake voi tarjota mahdollisuuden, mikäli yhtiö onnistuu kääntämään liikevaihdon kasvuun ja saavuttamaan kannattavuustavoitteensa. Nykyinen alhainen osakkeen hinta heijastaa markkinan skeptisyyttä, mutta onnistunut käännös voisi tarjota merkittävän tuottopotentiaalin.
